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中核钛白:从行业“黄埔军校”到新能源“种子兵”

赵黎昀证券时报
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  公司供图

  证券时报记者 赵黎昀

  干旱少雨的西部高原地区,甘肃白银因矿设市,以丝路闻名,是我国规模最大的多品种有色金属工业基地、西部重要的新型化工能源基地。世代分享资源红利的白银人,如今也开启了践行绿色发展理念的新征程。

  2021年初,中核钛白公告,将投资超130亿元,在位于白银的全资子公司东方钛业打造“硫-磷-铁-钛-锂”耦合循环经济项目,以绿色发展理念,拓展新能源产业,实现变废为宝。近日,证券时报高质量报道团队走进东方钛业,证券时报副总编辑何伟对话中核钛白董事长朱树人,解析公司从钛白“黄埔军校”到新能源行业“种子兵”的绿色循环产业之路。

  钛白“黄埔军校”

  践行跨越发展

  我国的钛白粉生产经营史,起源于中核钛白。

  作为一种重要的无机化工产品,钛白粉广泛应用于社会生产生活,是涂料、塑料、造纸、橡胶、油墨、化纤等下游产品的重要原料之一,被誉为“工业味精”。由于钛白粉稳定的物化性质、优良的光学性能,决定了其优越的颜料性能,包括极佳的遮盖度、白度、着色力和耐候性。目前,钛白粉是世界公认性能最好的白色颜料,约占全部白色颜料使用量的80%。而近年来,随着科技的发展,钛白粉的应用更是已拓展到新能源、环保、高端装备、医用等领域。

  1989年,中核钛白前身中核404厂钛白分厂成立,是我国最早从国外引进全套先进技术和关键设备的年产万吨级以上的高档金红石型钛白粉生产企业。作为行业领军企业,中核钛白以其悠久的钛白粉生产历史和技术经验,素来享有中国钛白“黄埔军校”的美誉,是国家钛白粉标准制定的参与者。

  三十余载发展征程,中核钛白经历了多个关键节点。在2001年作为第一批债转股企业,完成股份制改造后,中核钛白2007年正式登陆深交所中小板。然而上市第二年,受全球金融危机爆发影响,公司经营情况不佳,濒临破产。2012年,经多家企业托管经营仍未改善后,中核钛白通过发行股份收购金星钛白完成破产重整,企业性质转为民营企业。随后公司进一步完成了甘肃东方钛业的收购以进一步提升产能。2017年,中核钛白产销量突破22万吨,营收创历史新高,跃居国内行业第二位。

  2019年,中核钛白现任实控人王泽龙通过协议受让原控股股东股份实现入主,通过改善流动性,提升经营管理机制等举措,使得这家老牌化工企业踏上了跨越式发展新征程。2020年一季度,虽然受疫情影响,中核钛白依然实现了超过50%的业绩增长,单月销量刷新历史高点。而2020年全年,公司更是实现产量31.75万吨,销量32万吨,吨毛利达3100元,吨净利1400元左右,加上废料销售收入、政府补助、投资收益,全年实现37亿元的营业收入和4.75亿元的税后净利润。

  2021年上半年,中核钛白产量再度攀升,期内实现16.25万吨产量,16.53万吨销量,产销率超过100%。受益于上游钛矿硫酸等原辅材料涨价,下游需求旺盛支撑,上半年钛白粉销售价格持续走高。中核钛白实现营业收入26.1亿元,同比增长约60%,净利润达6.57亿元,同比增长167%。

  “目前国内生产的钛白粉分为硫酸法和氯化法两种技术工艺。中核钛白主营业务为金红石型钛白粉的研发、生产与销售,主营产品生产工艺均为硫酸法。”朱树人介绍,市场通常按用途将钛白粉分为颜料级和非颜料级,其中以颜料级的钛白粉性能最好,用途最广,非颜料级主要用于电焊条、绝缘体、搪瓷工业、冶金工业等。在颜料级钛白粉中,又按晶体形态分为锐钛型(A型)和金红石型(R型)两种。其中金红石型钛白粉具有遮盖力高和抗粉化性能强等优点,其光化学稳定性和光泽均好于锐钛型钛白粉,是白色颜料中最好的品种,具有更大的实用价值。

  中核钛白目前具备33万吨粗品、近40万吨成品的年产能,产销量位居全国第二、全球第六。

  看好行业产能急剧扩张

  生产经营环境改善的同时,中核钛白持续发力产能布局。

  2020年8月公司公告,计划在甘肃白银分阶段建设50万吨清洁生产工艺资源综合利用项目,项目建成后,将成为全世界单体规模最大的钛白粉生产基地。

  产能扩张的动力,来自企业对钛白粉市场高景气持续度的信心。2021年以来,钛白粉市场宣涨声音不断。在中核钛白看来,钛白粉价格后续依然具有上行空间,且企业成本优势明显,业绩有望持续上行。“公司上半年钛白粉销售单价在行业内处于最高水平,同时经营产生的现金流量净额为7.36亿元,回款情况良好。成本方面,主要原材料钛精矿、硫酸市场价格在报告期内持续上涨、居高不下,我们新疆地区独供的低价钛矿、生产基地东方钛业远低于市场平均价格的硫酸供应带来的降本空间得到了很好的体现。”朱树人介绍。

  朱树人认为,三季度7、8 月为钛白粉传统淡季,前期疫情补库存原因导致钛白粉呈现淡季不淡行情,而9月份一般为钛白粉行业全年销量最高的时间节点。整个下半年,预计主要原材料的价格仍然会维持在高位,整体的成本驱动,钛白粉市场价格应该会在高位,公司对钛白粉后市保持乐观的态度。

  “对于公司而言,东方钛业扩产完成后,我们将形成55万吨粗品、70万吨成品的产能,最终通过技改扩产和并购的方式成为全球最大的硫酸法钛白粉生产企业。对于行业而言,需求端,钛白粉作为最好的白色颜料,对于下游主流应用领域(涂料、造纸、塑料行业)是刚性需求,整个需求的增长率基本与GDP增速持平。供给端,在国家提出‘双碳’目标、倡导绿色经济、限制‘两高’(高排放高耗能)企业新增产能、相关环保政策愈发严格的背景下,钛白粉尤其是硫酸法钛白粉作为限制类项目已经不允许有新增产能,只能改扩建,准入门槛将越来越高。”朱树人表示,在上述大环境下,钛白粉行业集中度还将继续提高。未来的3-5年里,预计行业兼并重组将进一步加速,生产企业数量将进一步缩减,最终会形成几个有较大影响力和较大盈利能力的钛白粉制造企业。

  “我们认为实现清洁生产工艺的硫酸法钛白粉盈利空间较大,且具备可持续发展的前景。近两年及未来几年,我们会通过向产业链上游(资源端)延伸及提高产能进一步夯实钛白粉业务板块的盈利能力。”他说。

  行业牛市背景下,今年前三季度,中核钛白实现了可观收益。据最新披露的三季度业绩预告,2021年前9个月,公司预计实现盈利9.61亿元~11.39亿元,比上年同期增长170%~220%。公司表示,报告期内主营产品金红石型钛白粉市场处于强景气周期,产品供不应求,销售价格同比有较大增长。同时公司通过锁定低价大宗原材料严控成本;根据市场行情实时调整营销策略:积极调研市场和相关政策导向及其他影响因素,及时分析了解市场形势,适时调整产品出厂价格及销售政策。

  “目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在19800元~21500元/吨和18500元~19500元/吨,国产和进口氯化法金红石型钛白粉按用途区分主流价格在22500元~24000元/吨和29000元~31000元/吨(以上均为含税现金出库价)。”颜钛分析师杨逊表示,因为限电生产,供应量收缩、库存仓位较低,生产商盼涨意愿较强。短期看,供需两端胶着对峙,价格市场坚挺僵持,生产商涨价意愿依然较强,限产、停产使生产商现货比较紧张,刚需终端客户只有逐渐接受,供应端价格有继续攀涨可能。

  循环产业经济花开西北

  强化主营业务市场竞争力的同时,中核钛白正进一步构建以动力电池正极材料为最终产物的循环经济产业链,让绿色生产经营理念花开西北。

  中核钛白2021年初公告,拟在位于白银的全资子公司东方钛业投资超130亿元,建设包括年产50万吨磷酸铁锂项目在内的多个项目,打造绿色循环生产体系,立足主业拓展磷酸铁锂产品。今年5月,公司进一步发布定增预案,拟非公开发行募资不超过70.91亿元(含本数),扣除发行费用后,募资净额全部投向循环化钛白粉深加工项目、水溶性磷酸一铵(水溶肥)资源循环项目、年产50万吨磷酸铁项目等。就在8月24日,公司还在投资者互动平台表示,磷酸铁锂项目相关事宜正有序推进中。

  “‘硫-磷-铁-钛-锂’耦合循环经济项目,将实现现有主营业务硫酸法钛白粉的清洁生产,同时形成动力电池新材料磷酸铁、磷酸铁锂的循环经济最终产物,为公司后续的可持续发展及盈利增长点打下基础。”朱树人介绍,具体而言,上述项目将以甘肃东方钛业现有10万吨钛白粉粗品产能为基础,协同白银市化工企业形成“共生共赢”的循环经济产业闭环,打造区域内化工企业互补式和产业循环式发展,实现白银当地废酸、废渣、危险化学品、固体废物等就地转化和消化,建成企业循环、园区循环、产业循环组合的白银资源综合利用基地。

  东方钛业绿色循环产业布局规划主要围绕“纵向提升、横向循环”的理念开展设计与实施。其中“纵向提升”是以现有钛白粉粗品产能为基础,纵向延伸建设成品生产线(即年产30万吨钛白粉成品项目),并适度增加粗品产能(年产20万吨钛白粉粗品项目),以提升主业产品钛白粉的附加值及盈利能力。而“横向循环”是主要以钛白粉生产过程中的副产品(即废硫酸、硫酸亚铁等)为基础实施循环生产,其中,“年产50万吨水溶性磷酸一铵(水溶肥)资源循环项目”为“废酸循环”部分,可以消纳钛白粉生产过程中的废硫酸和酸性废水,以及工业园区内的液氨;“年产50万吨磷酸铁锂项目”为“亚铁循环”部分,即前述“废酸循环”的产品水溶性磷酸一铵与钛白粉生产过程中的硫酸亚铁反应生产磷酸铁,再利用磷酸铁、碳酸锂和有机碳源经过混合粗磨、细磨、喷雾干燥、烧结、粉碎等工艺而得到磷酸铁锂。

  绿色循环产业的推进,不仅使中核钛白实现现有主营业务副产品的综合利用,更让企业在磷酸铁、磷酸铁锂新材料生产过程中的成本优势凸显。

  发力新能源

  布局四大板块

  通过一系列多元化布局,如今的中核钛白已不单单是一家传统化工企业。

  据介绍,目前公司在白银的20万吨钛白粉粗品项目已开工建设,规划建设周期为两年;30万吨钛白粉后处理项目,规划建设周期为三年。目前,中核钛白已形成甘肃白银、甘肃嘉峪关、安徽马鞍山三大生产基地。公司目标是经过未来三至五年的努力,成为世界最大的钛产业高端制造技术型企业。

  同时,中核钛白年产50万吨磷酸一铵项目,规划建设周期为30个月,计划分两期建设(各25万吨);年产50万吨磷酸铁锂项目,分三期建设,一期项目为50万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂,其中50万吨磷酸铁为最新非公开发行的募投项目,规划建设周期为36个月,其中一阶段10万吨磷酸铁建设周期24个月,二阶段40万吨磷酸铁建设周期36个月。此外,中核钛白今年8月末还公告,拟设立甘肃睿赛科锂电材料有限公司,开展退役动力电池回收利用项目的立项及环评等工作,申报第四批动力电池回收白名单。

  在国家双碳政策、东方钛业循环产业项目有巨量用电需求的背景下,中核钛白还与宁德时代控股子公司时代永福合资成立项目公司白银中核时代新能源有限公司(下称“中核时代”),推进光伏、风电、储能等综合智慧新能源项目的投资、建设、运营。

  9月18日中核钛白公告,为配套东方钛业“硫-磷-铁-钛-锂”绿色循环产业项目的用电需求,特别是年产50万吨磷酸铁、年产50万吨磷酸铁锂、年产50万吨水溶性磷酸一铵(水溶肥)项目及相关设施的配套用电,合理开发白银地区风电、光伏资源,甘肃省白银市人民政府及中核时代在平等互利、优势互补、共同发展的原则下,根据国家有关法律法规和政策,就2GW“源网荷储一体化”新能源发电项目开发有关事宜达成一致意见,拟选址白银市景泰县投资建设“源网荷储一体化”新能源发电项目,项目内容包括1500兆瓦光伏发电、500兆瓦风力发电以及配套400兆瓦储能,总投资约为100亿元。项目将分三期建设,建设周期预计不超过48个月。

  中核钛白在公告中表示,本次新能源项目投资框架协议的签订,是公司基于未来经营发展所需作出的决策,符合公司构建绿色循环经济的总体规划,对夯实公司新能源业务发展具有积极影响,为公司后续实施“硫-磷-铁-钛-锂”绿色循环产业项目奠定坚实基础。“在这个合资公司推进项目过程中,我们主要负责与甘肃省及白银市当地各级政府部门沟通协调,落实光伏风电的指标、土地、并网接入、电力消纳等事项。这个项目是公司新能源业务板块的第一个布局,也是与动力电池龙头企业宁德时代的首次实质性合作。”

  朱树人表示,公司未来五年整体规划是通过“内生增长、外延并购”的战略手段,聚焦“资源、钛化工、新材料、新能源”四大业务板块,全面布局产业链上下游,打造绿色循环产业经济,力争形成全球规模最大的硫酸法钛白粉生产企业、打造最具竞争力的磷酸铁锂生产基地。通过实施资源战略、人才战略、品牌战略、赋能战略,最终公司将从单一的钛白粉生产型企业转型升级为中国领先的能源新材料高科技企业。

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